El Teatro Calderón es el principal teatro de la ciudad desde el siglo XIX.  Está situado en el centro de la ciudad a pocos metros de otros monumentos.

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Es de diseño ecléctico y tendencia neoclásica. Consta de un gran soportal en la calle Angustias y amplios ventanales, y en el interior una majestuosa sala, en forma de herradura, a la italiana, con patio de butacas, palcos bajos, platea, anfiteatro, galería y paraíso o gallinero. Está decorada con lujosas lámparas laterales, de estilo modernista.

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Fue sometido a una profunda remodelación, en la que se respetaron solamente la sala, las fachadas y algunos elementos más. El 9 de abril de 1999 fue reinaugurado. 

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Este teatro está destinado en la actualidad a obras de teatro, ópera, zarzuela, danza, ballet, flamenco y jazz además de ser la sede de la Semana Internacional de Cine de Valladolid (SEMINCI).

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